תעודות סל מהן?
תעודות סל הינה מעין אגרת חוב. משמע, התחייבות של הגוף הפיננסי שממנו נרכשה התעודה להחזיר למשקיע את כספו בכל רגע שיידרש לכך. ההבדל ביניהם הוא שאגרות חוב של המדינה נושאות תמורה מובטחת מראש ברגע הפרעון ואילו ערכן של תעודות סל יכול לעלות או לרדת בהתאם לעלייה או ירידה במדדים שאחריהם הן עוקבות.
רכישת תעודות סל מאפשרת לרוכש לעקוב אחרי מדד מסוים ולא אחרי מנייה בודדת. ניקח למשל את ענף הכימיקלים: הענף הזה יכול לעלות באופן כללי אבל מנייה של חברה מסוימת יכולה לאבד מערכה, בעקבות מאזנים בעייתיים, שביתה ארוכה שפרצה במפעל, תקלה שגרמה עיכובים בעבודה ועוד. במקום לרכוש מנייה בודדת רוכש המשקיע תעודות סל המתייחסות לענף בכללותו. אם הוא עולה יעלה ערכן של תעודות סל העוקבות אחריו ולהיפך.
תעודות סל יכולות לעקוב גם אחרי מדדים הנקובים במטבע זר, כגון מדד הנאסד"ק או מדד S&P בארה"ב, בלא צורך לבצע המרת מטבע הכרוכה בעמלה ובלא צורך להשקיע באופן פרטני במניות.
גם מדדי הסחורות משמשים כר נוח לפעילות תעודות סל היכולות לנטרל סחורה מסוימת הפועלת בניגוד למגמה בשוק. לדוגמא יכולים מחירי הפטריות, שמן סויה והקקאו לעלות ובו בזמן יכול מחיר הסוכר לרדת. מי שהשקיע בסוכר בלבד עלול למצוא עצמו בהפסד. מי שהשקיע במדד מחירי הסחורות עצמו לא ירוויח אמנם את מלוא העלייה של כל מרכיבי המדד אבל ערך התעודות שלו יעלה.
הקונספט שמאחורי נושא תעודות סל הוא שהשקעה בתחום מסוים טובה תמיד מהשקעה פרטנית במניות. ההנחה היא שבפעילות כלכלית סדירה נמצאים רוב המדדים בעלייה ולפיכך תתנהגנה כך גם התעודות הצמודות אליהן. שנית, מניה מסוימת יכולה להיות מושפעת מרכישה מאסיבית ע"י גוף מסוים היכולה להעלות את מחירה ולו באופן זמני מעבר למדד, ומכירה מסיבית יכולה לעשות את ההיפך. תעודות סל חסינות, בדרך כלל, מפני תופעות כאלה.
הפעילות בתעודות סל כמו קופות גמל דומה למסחר במניות רגילות וניתן לקנות ולמכור אותן לאורך כל המסחר הרציף בבורסה. חשוב לזכור: תעודות סל עוקבות אחרי מדד ולא יוצרות אותו או משפיעות עליו.
תעודות סל הינה מעין אגרת חוב. משמע, התחייבות של הגוף הפיננסי שממנו נרכשה התעודה להחזיר למשקיע את כספו בכל רגע שיידרש לכך. ההבדל ביניהם הוא שאגרות חוב של המדינה נושאות תמורה מובטחת מראש ברגע הפרעון ואילו ערכן של תעודות סל יכול לעלות או לרדת בהתאם לעלייה או ירידה במדדים שאחריהם הן עוקבות.
רכישת תעודות סל מאפשרת לרוכש לעקוב אחרי מדד מסוים ולא אחרי מנייה בודדת. ניקח למשל את ענף הכימיקלים: הענף הזה יכול לעלות באופן כללי אבל מנייה של חברה מסוימת יכולה לאבד מערכה, בעקבות מאזנים בעייתיים, שביתה ארוכה שפרצה במפעל, תקלה שגרמה עיכובים בעבודה ועוד. במקום לרכוש מנייה בודדת רוכש המשקיע תעודות סל המתייחסות לענף בכללותו. אם הוא עולה יעלה ערכן של תעודות סל העוקבות אחריו ולהיפך.
תעודות סל יכולות לעקוב גם אחרי מדדים הנקובים במטבע זר, כגון מדד הנאסד"ק או מדד S&P בארה"ב, בלא צורך לבצע המרת מטבע הכרוכה בעמלה ובלא צורך להשקיע באופן פרטני במניות.
גם מדדי הסחורות משמשים כר נוח לפעילות תעודות סל היכולות לנטרל סחורה מסוימת הפועלת בניגוד למגמה בשוק. לדוגמא יכולים מחירי הפטריות, שמן סויה והקקאו לעלות ובו בזמן יכול מחיר הסוכר לרדת. מי שהשקיע בסוכר בלבד עלול למצוא עצמו בהפסד. מי שהשקיע במדד מחירי הסחורות עצמו לא ירוויח אמנם את מלוא העלייה של כל מרכיבי המדד אבל ערך התעודות שלו יעלה.
הקונספט שמאחורי נושא תעודות סל הוא שהשקעה בתחום מסוים טובה תמיד מהשקעה פרטנית במניות. ההנחה היא שבפעילות כלכלית סדירה נמצאים רוב המדדים בעלייה ולפיכך תתנהגנה כך גם התעודות הצמודות אליהן. שנית, מניה מסוימת יכולה להיות מושפעת מרכישה מאסיבית ע"י גוף מסוים היכולה להעלות את מחירה ולו באופן זמני מעבר למדד, ומכירה מסיבית יכולה לעשות את ההיפך. תעודות סל חסינות, בדרך כלל, מפני תופעות כאלה.
הפעילות בתעודות סל כמו קופות גמל דומה למסחר במניות רגילות וניתן לקנות ולמכור אותן לאורך כל המסחר הרציף בבורסה. חשוב לזכור: תעודות סל עוקבות אחרי מדד ולא יוצרות אותו או משפיעות עליו.
